> www.36288.com >

s600.coms600.com创投看服贸,林之晨:中

2015-06-11 18:25来源:未知 浏览数:

jamiephoto credit: Mr. Jamie

服贸争议暂时不会歇止,虽然网路上已有许多正反论述,不过对于 Inside 读者所关心的网路业分析却不是良多,也许原因之一是大家对于网路是不是一种产业仍有不同见解,天上人间国际娱乐城,而现在几乎所有产业其实又都跟网路有关,真要论证起来,是异常庞大又复杂的课题。但我们仍盼望透过产业内人士,请他们就本人的角度,评析服贸对本身产业可能产生的利弊影响,期盼带给读者更清晰的视野,也无比欢迎网路圈友人或对此议题有兴趣者投稿或与我们联系

今天我们访问台湾著名创投林之晨,请他从创投的角度谈服贸对台湾网路新创公司与投资策略的影响。林之晨认为,服贸对于网路服务的影响不大,也许可能因为不用绕径香港、新加坡,可以直接入台设点,会有愈来愈多中国公司参与台湾的市场竞争,有望进步网路从业人员薪资,以卖广告为商业模式的公司获益尤其明显。不过整体而言,无论签不签服贸,这样的发展方向都是现在进行式。(本文为林之晨的个人意见,不代表其创办之创投暨育成核心 AppWorks 的立场。)

1. 就您的懂得,服贸对于台湾网路新创公司会造成哪些正面或负面的影响?是否有特定类型的服务可能从中受益或受害?

服贸对于绝大多数台湾网路公司的影响其实是小的,因为即时在服贸签约之前,像是爱情公寓、FashionGuide、PayEasy、Vpon、活动通等从台湾开始创业的网路公司,早已可以去中国设立可掌握的经营据点。

当然,目前为止设破这样的经营据点必须依赖所谓的「VIE 架构」,也就是俗称的「新浪架构」,天上人间国际娱乐城,起因是中国大体上规定网路公司必须要是 100% 由中国人全资成立,因此必须要透过某种合约结构,去绑定这个名义上 100% 中国人全资的网路公司,其背后实际的外资受益者。

VIE 架构当然有其缺点与风险,但任何公司体制都出缺点与风险。但总的来说除了之前的支付宝争议之外,VIE 架构目前为止并没有产生过其余重大的争议,也还是除了台湾之外,所有外资进中国投资网路公司所独特依赖的架构。事实上,所有赴美上市的中国网路公司为了让国际投资人持股,也都必须改为新浪架构。

假设服贸通过了,则台资企业将可以捨弃 VIE 架构,改用所谓 55% / 45% 的合资比例与中方投资人共同成立网路公司。这样的合资结构的确较 VIE 架构省了许多层合约的设计,但我得说事实上不一定是比较好的结构。透过 VIE 架构,外资可以实质把持一家中国网路公司 100% 的投票权与受益权,但假如是透过 55-45 的合资方法,最多只能节制到 55%,因此很难保证就是绝对比 VIE 好的结构。

另一方面,即使在服贸尚未签订之前,中国网路公司也都早已可以透过香港子公司来台设立合法全资子公司,天上人间国际娱乐城,与台湾的网路公司竞争。服贸签订过后,他们将可以省略遶境香港,直接从中国正当持有台湾子公司。这的确会让中国网路公司来台设点轻微便利一些,但说实话对于台湾网路市场竞争程度的增添影响也应该相当有限。意思是时候到了,该来设立子公司拓展业务的中国网路公司终究都会来,无论是需不需要遶境香江。

2. 以创投的角度而言,你认为台湾与中国签订服贸协议会让网路投资资金更加活络吗?

我认为影响还是十分有限。由于本土的面额制、技术股、选择权发放等诸多限度,现今台湾的新创网路公司多半境外控股结构向创投募资。因此如果有好的投资标的,透过境外控股结构,中国的创投本来就有才能投资。事实上,即使在服贸尚未签约的现在,台湾创业的网路公司像是 Vpon、好玩家、淘米等就早已接收过中国创投的注资。

因此,即便透过服贸开放中国创投能够直接持股台湾本地注册的股份有限公司,对整个局势的影响其实相当有限。其实只有是有利可图的好案子,创投必定会积极协助团队设立让他可以投资的结构,因此我认为直接持股这段的开放影响实在不大。要让台湾网路投资的资金更活络,须要的是更好的退场机制,以及更多的好案子。

3. 倘若服贸定案,您的投资策略会产生什么样的变化?

不会有太大的变化。我四年前从美国搬回来的目标,就是要推动台湾成为世界一流的网路产业聚落,既然要成为世界一流,当然要英勇面对包含中国在内全世界对手的竞争,并且想办法在激烈的竞争中胜出。因此无论服贸有没有签约,我的任务都是一样的,就是全心全意辅导、投资台湾的创业者,帮助他们创造寰球性的胜利。

4. 假使服贸定案,可以为我们剖析台湾网路创业生态可能会有怎样的改变吗?

我推测是会有更多中国网路公司赶热潮来台湾设置据点,因此市场的竞争水平会略微剧烈一些,网路从业人员的薪资可能会加速回升,广告单价也可能会被抬高,因而对卖广告为商业模式的网路公司会有助益。此外,台湾网路业的大家将能够向越来越厉害的中国网路公司取经,学好之后再考虑要不要自行创业。不过总的来说,我认为不论服贸有没有签约,这样的发展方向本来就是一个现在进行式。

产业人士看服贸相关文章: